当地时辰3月26日周三，据TD Cowen分析师称人妖 夫妻，微软烧毁了在好意思国和欧洲的新数据中心模式，这些模式原谋划糜掷2吉瓦电力。分析师们将此举归因于复旧东说念主工智能运算的狡计机集群供过于求。他们还暗示，最新四肢也反馈了微软烧毁了部分与OpenAI的新业务。
TD Cowen分析师Michael Elias、Cooper Belanger和Gregory Williams在周三发布的最新参议叙述中指出：
往日六个月中，微软的减弱策略包括租约取消和延后。与此同期，谷歌已介入，接办了微软在欧洲烧毁的一些租约，而Meta则在欧洲拿下部分开释出的产能。
汤加丽咱们仍然合计，租约取消和产能延后标明数据中心供过于求，与现时需求预测比较存在彰着多余。
本年早些期间，微软与OpenAI暗示，两边已修改了多年的协作公约，允许OpenAI使用其他公司的云狡计处事，前提是微软本人不需要这部分业务。
TD Cowen叙述2月也引热议此前2月24日，TD Cowen的联系叙述就激励市集高度温雅，令投资者感到不安。叙述称，微软照旧取消了与多个私营数据中心运营商的数项租出公约，波及功率算计数百兆瓦。这些举动标明，微软可能正处于数据中心“供应多余”的时事。
早在上个月市集就惦记，微软的举动可能仅仅一个开动。鉴于微软在好意思股“科技七姐妹”中领有最大的预测本钱支拨增长弧线，若是它当先冲突“本钱支拨冲天”的叙事，那么其他公司很可能会速即效仿。市集不禁要问：难说念好意思股对DeepSeek的第一反应没错？驱动好意思股飞腾的AI本钱支拨盛宴是否已近尾声？
微软回复关于TD Cowen的最新叙述人妖 夫妻，微软一位发言东说念主在一份声明中暗示：
多亏了咱们迄今为止所作念出的要紧投资，咱们照旧具备了满足现时及不休增长的客户需求的成心条件。微软公司旧年新增的产能创下了历史最高记录。
天然咱们可能会在某些领域计策性地颐养或放缓基础门径斥地的法子，但咱们将在系数地区执续保执强盛增长。这使得咱们能够为改日的增长领域投资并分派资源。
微软暗示，其将在甘休6月的本财年内破耗约800亿好意思元斥地东说念主工智能数据中心，但尔后的增长速率将开动放缓。公司高管们暗示，在为支执OpenAI过甚他东说念主工智能模式而进行荒诞膨胀之后，支拨将从新建模式转向为数据中心配备处事器过甚他斥地。
Meta和谷歌的发言东说念主周三未就TD Cowen的这份参议叙述发表评述。
蔡崇信告诫本周早些期间，阿里巴巴集团董事会主席蔡崇信告诫，好意思国厂商的AI数据中心斥地可能正在变成泡沫，巨匠科技巨头数千亿好意思元的AI投资边界令东说念主担忧。大型科技公司、投资基金和其他机构纷纷竞相建立AI磨练处事器基地，这种趋势开动显得有些盲目。许多模式在斥地时并莫得明确的客户。
蔡崇信暗示，“我开动看到某种泡沫的萌芽，一些筹谋中的模式在尚未得回需求公约的情况下就开动筹集资金。当东说念主们开动在莫得明确需求的情况下建造数据中心时，我开动感到担忧。有许多东说念主冒出来，基金也纷纷成就，去筹集数十亿以至数百万的资金。”
好意思股再大跌，英伟达重挫周三，好意思股再度大跌，纳指100盘中跌超2%，英伟达一度跌超6%，微软收跌1.3%，Meta跌近2.5%，谷歌母公司Alphabet跌超3.2%。
财经金融博客Zerohedge暗示，好意思股的过山车行情又再次全面启动。不详鼓舞周三看跌热枕最要害的身分，恰是一个月前激励抛售的同并立分——TD Cowen的叙述。
从市集反应来看，投资者似乎不再确信那些也曾的市集诱骗官们，而是纷纷押注于TD Cowen的不雅点——租约的取消和延后标明数据中心相关于现时需求预测存在供过于求的景色。
Zerohedge还提到，此前报说念的Coreweave正在急速完成其大边界IPO（公司估值定在320亿好意思元，可能筹集高达30亿好意思元现款）。Coreweave主要收入来自微软，而微软最近烧毁了一项价值120亿好意思元的狡计业务选项，尽管报说念称该狡计限额随后速即被OpenAI填补。
下图为TD Cowen两次叙述后英伟达股价走势：
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